» Главная  » Экономика  » Причины неудач российских компаний на украинском рынке слияний и поглощений

Введение 3

Глава 1. Механизмы слияний и поглощений 5

1.1. Основные понятия и определения, общая характеристика процедур слияний и поглощений 5

1.2. Основные виды механизмов слияний и поглощений 8

Глава 2. Методика анализа успешности слияний и поглощений 12

2.1. Алгоритм оценки слияний и поглощений 12

2.2. Стоимостной анализ 13

2.3. Стратегический подход 17

Глава 3. Причины неудач российских компаний на украинском рынке слияний и поглощений 20

3.1. Основные факторы рынка слияний и поглощений в условиях кризиса 20

2.2. Тенденции и проблемы деятельности российских компаний на российском рынке слияний и поглощений 25

Заключение 39

Список литературы 41

В настоящее время в экономике России можно выделить как положительные, так и отрицательные факторы, влияющие на ее развитие. Так, с одной стороны, Россия является рыночной страной, провозглашен курс на удвоение валового внутреннего продукта, планируется вступление России в ВТО. С другой стороны, уровень инвестиций сохраняется крайне низким, не обеспечивающим потребности страны; проводимые преобразования не создают благоприятных условий для притока иностранных инвестиций.

Тем не менее, функционирование России в условиях глобализации и развития рыночной экономики, так или иначе, приводит к тому, что большинство мировых процессов, в том числе проходившие в прочих развитых странах, проходят и в России, но гораздо быстрее, и со своими, зачастую специфическими особенностями.

Слияния и поглощения как раз являются такими характерными процессами для рыночной экономики, не существовавшими до недавнего времени. За менее чем 16 лет существования рыночных отношений слияния и поглощения стали довольно практикуемой стратегией развития компаний в России, обеспечивающей достаточно быстрое решение целого ряда проблем и задач, стоящих перед российскими компаниями: например, увеличение размера компании, выход на новые рынки, повышение устойчивости бизнеса, улучшение структуры капитала и др.

Причины и мотивы слияний и поглощений многочисленны. Все чаще это не только стремление к внутриотраслевой консолидации капитала или межотраслевой диверсификации. В последние годы одной из главных причин бурного роста числа слияний и поглощений стало резкое обострение глобальной конкуренции, что подстегивает интерес предпринимателей к проблеме формирования стратегии развития их бизнеса, освоению современного инструментария их реализации. Решение этих задач становится особенно важным сегодня, когда российский бизнес не только сталкивается с растущей концентрацией конкурентной среды, но и с появлением на российском рынке глобальных игроков. Крупной и развитой компании легче успешно конкурировать с крупными транснациональными компаниями. Для успешного выхода на рынки долгового и, особенно, акционерного капитала компания должна иметь значительную капитализацию и объем бизнеса.

Укрупнение путем слияний и поглощений позволяет резко ускорить процесс роста. В большинстве своем финансирование слияний и поглощений осуществляется за счет заемных средств, которые предоставляются организациями, аккумулирующими у себя значительные финансовые ресурсы - это банки.

Актуальность представленной работы заключается в том, что при обилии разнообразных мнений практиков бизнеса в данной сфере еще очень мало научных изысканий, которые находятся в стадии формирования. Столь бурное развитие проходит без необходимой теоретической поддержки, поскольку литературы на данную тему, учитывающей российскую специфику, практически нет, а если она и встречается, то зачастую является интерпретацией западных подходов, ориентированных на мировую практику. В своей работе попытаюсь дать определения основных понятий рынка слияний и поглощений, рассмотреть механизмы слияний и поглощений, установить мотивы совершения сделок слияний и поглощений, определить перспективы российского рынка слияний и поглощений.

Цель работы - исследовать механизмы слияний и поглощений, представить современные подходы и методы разработки и внедрения стратегии поглощения российскими инвесторами украинский компаний, украинский и отечественный опыт корпоративного контроля, в целях анализа российской практики по поглощению украинских предприятий. Из поставленной цели вытекают следующие задачи:

" назвать и проанализировать основные механизмы в осуществлении сделок слияний и поглощений;

" рассмотреть тенденции рынка слияний и поглощений России и Украины;

" проанализировать мотивы и причины неудач поглощения российскими инвесторами украинских компаний.

1. "Газметалл" объединяется с "Индустриальным союзом Донбасса". Ведомости, № 29 (1803), 19 февраля 2007

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

3. Буров И.В. Иностранный капитал в банковском секторе стран с переходной экономикой // Бизнес и банки, 2008, №25 (761).

4. Газин Г., Манаков Д. Наука Поглощений // Вестник McKinsey, 2003, № 2(4)

5. Галпин, Тимоти Дж., Хэндон, Марк. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний:Пер. с англ. - М.:Издательский дом "Вильямс",2008.

6. Данные Банка России "Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов на 01.01.2007".

7. Дети газа и стали "Эксперт Украина" № 1 (1) / 11 октября 2004 "Комбикорм - свинья - колбаса". Хорошо заработавшая на цепочке "штрипс - труба - газ" ИСД продолжила вертикальную интеграцию в АПК Деловая столица № 7 (249) 13 февраля 2006

8. Игнатишин Ю. Классификация процессов слияния и поглощения на основе уровня приобретаемых прав корпоративного контроля // Рынок ценных бумаг, 2008, №5

9. Ильин М., Тихонов А. финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

10. Карро Д., Жюйар П. Международное экономическое право. Научный редактор В.М.Шумилов. М.: Международные отношения, 2006.

11. Кокшаров А. Итоги 2004 года на рынке М&А // Рынок ценных бумаг, 2008, №6

12. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и правление/ М.: ЗАО"Олимп-Бизнес", 20005 -565 с.: ил.. - (Мастерство. ). - Пер. изд.: Valuation measuring and managing the value of companies/Copeland T., Koller T., Murrin J.. - New York et.al., 1995

13. Кувалдин С. Skoda дешево не продается // Компания, 30 ноября 1999, №91.

14. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. М.: Вершина, 2008.

15. Пономарева И.С. Стратегическое поведение финансовых операторов на рынке кредитно-финансовых услуг // Экономический вестник Ростовского государственного университета.- 2006.- №2.

16. Пономарева И.С. Формирование кредитоориентированной модели развития российской банковской системы в условиях финансовой глобализации// Рубикон: Сборник научных работ молодых ученых. Приложение №1 к вып. № 36.- Ростов н/Д: Ростовский государственный университет , 2008.

17. Развитие регионов и предприятий в условиях вступления России в ВТО. Уфимский институт РГТЭУ, 2003.

18. Сергей Тарута и Виталий Гайдук будут отливать без Рината Ахметова Деловая столица № 44 (338), 29 октября 2007 года

19. Слияния и поглощения в СНГ. Обзор рынка.// Брошюра Ernst & Young, март 2006.

20. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. (Серия путеводителей-справочников "Проверено. Коммерсантъ"). М.:Альпина Бизнес Букс, The Platzdarm Group, 2004.

21. Смирнов П.С. Национальная безопасность: вопросы торговой политики. М.: Издательский дом "Экономическая газета", 2006.

22. Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу Искусство слияний и поглощений. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2004

23. Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу Искусство слияний и поглощений. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2004.

24. Усманов собрал партнеров // Ведомости, № 233 (1760), 11 декабря 2006.

25. Устименко В. Стратегии слияний и поглощений в России // Рынок ценных бумаг, 2008 г., №20.

26. Факты и комментарии // Рынок ценных бумаг, 2006, №2 (305).

27. Хан Д. Развитие российского рынка слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг, 2004, №8.

28. Что дает мониторинг физических угроз в ЦОД?// http://www.apc.ru/cgi-bin/news_full.cgi?id=234, 04.04.2007

29. Шумилов В.М. Международное экономическое право. Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

30. Юлия Федоринова. Сколько стоит Усманов // Ведомости, № 33 (2055), 22 февраля 2008

31. Ярмиш В. Тенденции слияний и поглощений в страховой отрасли // Рынок ценных бумаг, 2006, №2 (305).

32. http://ukraine.blogspot.com/

Примечаний нет.

. Порядок формирования локальной сметы с применением новой сметно- нормативной базы в строительстве 2441 ( Контрольная работа, 29 стр. )
. Построение программы рационализируемого процесса выполнения процедуры "Отчет о готовности аппаратуры к работе" е3542422 ( Курсовая работа, 58 стр. )
. Построить модель связи между указанными факторами, проверить ее адекватность, осуществить точеный и интервальный прогноз рк53553 ( Контрольная работа, 8 стр. )
. Предмет экономической теории кц2422 ( Контрольная работа, 27 стр. )
. Предпринимательство как экономическая категория ак34563 ( Курсовая работа, 35 стр. )
. Признаки и возможности современной конкуренции е524241 ( Курсовая работа, 56 стр. )
. Принципиальные положения макpостатистической модели экономики типа БHХ е3ц523 ( Контрольная работа, 24 стр. )
. Принципы организации учета затрат на производство на предприятиях АПК 0796а ( Курсовая работа, 32 стр. )
. ПРИЧИНЫ ИНФЛЯЦИИ, МЕХАНИЗМЫ ПРОТИВОДЕЙСТВИЯ, ПОСЛЕДСТВИЯ 16245ка ( Контрольная работа, 28 стр. )
. Проблема обновления капитала в России п55 ( Контрольная работа, 27 стр. )
. Проблемы в области бюджетного процесса и способы их решения 2413131 ( Курсовая работа, 61 стр. )
. Проблемы поставка газа из России в ЕС 05 ( Контрольная работа, 19 стр. )
. Процедуры банкротства ец24131 ( Курсовая работа, 34 стр. )
. Процент на капитал: сущность, динамика, факторы ке3522 ( Контрольная работа, 27 стр. )
. Пути и оценка эффективности снижения себестоимости услуг связи.66нк4 ( Контрольная работа, 24 стр. )
. Равновесие потребления и применение модели рационального выбора е24уы ( Контрольная работа, 27 стр. )
. Развитие международного рынка капиталов ек2423131 ( Курсовая работа, 35 стр. )
. Различия экономических систем по формам собственности и механизму координации хозяйственной деятельности е35332 ( Контрольная работа, 28 стр. )
. Разработка годовой производственной программы строительного предприятия к24244422 ( Контрольная работа, 18 стр. )
. Разработка схемы организационно- - производственной структуры ЗАО "Сластена" е35224 ( Контрольная работа, 26 стр. )
. Раскройте содержание законов производительности в краткосрочном и долгосрочном периодах. 367еыыаа ( Контрольная работа, 22 стр. )
. Расчет влияния мероприятий на финансово-экономические показатели деятельности предприятия н46524131 ( Дипломная работа, 113 стр. )
. Расчет возможности организации на территории Тюменской области предприятия по производству деловой древесины н352442 ( Контрольная работа, 21 стр. )
. Расчет ежемесячных издержек производства н3522 ( Контрольная работа, 29 стр. )
. Расчет объема оборота предприятия в стоимостном выражении (при полной (100%) загрузке мощности) 34а2у2 ( Контрольная работа, 26 стр. )


                                          /  8 (495) 971-76-12  /  info@refport.ru  /     ¤