» Главная  » Экономика  » Причины неудач российских компаний на украинском рынке слияний и поглощений

Введение 3

Глава 1. Механизмы слияний и поглощений 5

1.1. Основные понятия и определения, общая характеристика процедур слияний и поглощений 5

1.2. Основные виды механизмов слияний и поглощений 8

Глава 2. Методика анализа успешности слияний и поглощений 12

2.1. Алгоритм оценки слияний и поглощений 12

2.2. Стоимостной анализ 13

2.3. Стратегический подход 17

Глава 3. Причины неудач российских компаний на украинском рынке слияний и поглощений 20

3.1. Основные факторы рынка слияний и поглощений в условиях кризиса 20

2.2. Тенденции и проблемы деятельности российских компаний на российском рынке слияний и поглощений 25

Заключение 39

Список литературы 41

В настоящее время в экономике России можно выделить как положительные, так и отрицательные факторы, влияющие на ее развитие. Так, с одной стороны, Россия является рыночной страной, провозглашен курс на удвоение валового внутреннего продукта, планируется вступление России в ВТО. С другой стороны, уровень инвестиций сохраняется крайне низким, не обеспечивающим потребности страны; проводимые преобразования не создают благоприятных условий для притока иностранных инвестиций.

Тем не менее, функционирование России в условиях глобализации и развития рыночной экономики, так или иначе, приводит к тому, что большинство мировых процессов, в том числе проходившие в прочих развитых странах, проходят и в России, но гораздо быстрее, и со своими, зачастую специфическими особенностями.

Слияния и поглощения как раз являются такими характерными процессами для рыночной экономики, не существовавшими до недавнего времени. За менее чем 16 лет существования рыночных отношений слияния и поглощения стали довольно практикуемой стратегией развития компаний в России, обеспечивающей достаточно быстрое решение целого ряда проблем и задач, стоящих перед российскими компаниями: например, увеличение размера компании, выход на новые рынки, повышение устойчивости бизнеса, улучшение структуры капитала и др.

Причины и мотивы слияний и поглощений многочисленны. Все чаще это не только стремление к внутриотраслевой консолидации капитала или межотраслевой диверсификации. В последние годы одной из главных причин бурного роста числа слияний и поглощений стало резкое обострение глобальной конкуренции, что подстегивает интерес предпринимателей к проблеме формирования стратегии развития их бизнеса, освоению современного инструментария их реализации. Решение этих задач становится особенно важным сегодня, когда российский бизнес не только сталкивается с растущей концентрацией конкурентной среды, но и с появлением на российском рынке глобальных игроков. Крупной и развитой компании легче успешно конкурировать с крупными транснациональными компаниями. Для успешного выхода на рынки долгового и, особенно, акционерного капитала компания должна иметь значительную капитализацию и объем бизнеса.

Укрупнение путем слияний и поглощений позволяет резко ускорить процесс роста. В большинстве своем финансирование слияний и поглощений осуществляется за счет заемных средств, которые предоставляются организациями, аккумулирующими у себя значительные финансовые ресурсы - это банки.

Актуальность представленной работы заключается в том, что при обилии разнообразных мнений практиков бизнеса в данной сфере еще очень мало научных изысканий, которые находятся в стадии формирования. Столь бурное развитие проходит без необходимой теоретической поддержки, поскольку литературы на данную тему, учитывающей российскую специфику, практически нет, а если она и встречается, то зачастую является интерпретацией западных подходов, ориентированных на мировую практику. В своей работе попытаюсь дать определения основных понятий рынка слияний и поглощений, рассмотреть механизмы слияний и поглощений, установить мотивы совершения сделок слияний и поглощений, определить перспективы российского рынка слияний и поглощений.

Цель работы - исследовать механизмы слияний и поглощений, представить современные подходы и методы разработки и внедрения стратегии поглощения российскими инвесторами украинский компаний, украинский и отечественный опыт корпоративного контроля, в целях анализа российской практики по поглощению украинских предприятий. Из поставленной цели вытекают следующие задачи:

" назвать и проанализировать основные механизмы в осуществлении сделок слияний и поглощений;

" рассмотреть тенденции рынка слияний и поглощений России и Украины;

" проанализировать мотивы и причины неудач поглощения российскими инвесторами украинских компаний.

1. "Газметалл" объединяется с "Индустриальным союзом Донбасса". Ведомости, № 29 (1803), 19 февраля 2007

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

3. Буров И.В. Иностранный капитал в банковском секторе стран с переходной экономикой // Бизнес и банки, 2008, №25 (761).

4. Газин Г., Манаков Д. Наука Поглощений // Вестник McKinsey, 2003, № 2(4)

5. Галпин, Тимоти Дж., Хэндон, Марк. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний:Пер. с англ. - М.:Издательский дом "Вильямс",2008.

6. Данные Банка России "Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов на 01.01.2007".

7. Дети газа и стали "Эксперт Украина" № 1 (1) / 11 октября 2004 "Комбикорм - свинья - колбаса". Хорошо заработавшая на цепочке "штрипс - труба - газ" ИСД продолжила вертикальную интеграцию в АПК Деловая столица № 7 (249) 13 февраля 2006

8. Игнатишин Ю. Классификация процессов слияния и поглощения на основе уровня приобретаемых прав корпоративного контроля // Рынок ценных бумаг, 2008, №5

9. Ильин М., Тихонов А. финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. - М.: Альпина Паблишер, 2002.

10. Карро Д., Жюйар П. Международное экономическое право. Научный редактор В.М.Шумилов. М.: Международные отношения, 2006.

11. Кокшаров А. Итоги 2004 года на рынке М&А // Рынок ценных бумаг, 2008, №6

12. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и правление/ М.: ЗАО"Олимп-Бизнес", 20005 -565 с.: ил.. - (Мастерство. ). - Пер. изд.: Valuation measuring and managing the value of companies/Copeland T., Koller T., Murrin J.. - New York et.al., 1995

13. Кувалдин С. Skoda дешево не продается // Компания, 30 ноября 1999, №91.

14. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. М.: Вершина, 2008.

15. Пономарева И.С. Стратегическое поведение финансовых операторов на рынке кредитно-финансовых услуг // Экономический вестник Ростовского государственного университета.- 2006.- №2.

16. Пономарева И.С. Формирование кредитоориентированной модели развития российской банковской системы в условиях финансовой глобализации// Рубикон: Сборник научных работ молодых ученых. Приложение №1 к вып. № 36.- Ростов н/Д: Ростовский государственный университет , 2008.

17. Развитие регионов и предприятий в условиях вступления России в ВТО. Уфимский институт РГТЭУ, 2003.

18. Сергей Тарута и Виталий Гайдук будут отливать без Рината Ахметова Деловая столица № 44 (338), 29 октября 2007 года

19. Слияния и поглощения в СНГ. Обзор рынка.// Брошюра Ernst & Young, март 2006.

20. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг. (Серия путеводителей-справочников "Проверено. Коммерсантъ"). М.:Альпина Бизнес Букс, The Platzdarm Group, 2004.

21. Смирнов П.С. Национальная безопасность: вопросы торговой политики. М.: Издательский дом "Экономическая газета", 2006.

22. Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу Искусство слияний и поглощений. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2004

23. Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу Искусство слияний и поглощений. М.: "Альпина Бизнес Букс", 2004.

24. Усманов собрал партнеров // Ведомости, № 233 (1760), 11 декабря 2006.

25. Устименко В. Стратегии слияний и поглощений в России // Рынок ценных бумаг, 2008 г., №20.

26. Факты и комментарии // Рынок ценных бумаг, 2006, №2 (305).

27. Хан Д. Развитие российского рынка слияний и поглощений // Рынок ценных бумаг, 2004, №8.

28. Что дает мониторинг физических угроз в ЦОД?// http://www.apc.ru/cgi-bin/news_full.cgi?id=234, 04.04.2007

29. Шумилов В.М. Международное экономическое право. Ростов-на-Дону: Феникс, 2003.

30. Юлия Федоринова. Сколько стоит Усманов // Ведомости, № 33 (2055), 22 февраля 2008

31. Ярмиш В. Тенденции слияний и поглощений в страховой отрасли // Рынок ценных бумаг, 2006, №2 (305).

32. http://ukraine.blogspot.com/

Примечаний нет.

"Человеческий капитал - главный фактор экономического роста" 2514йй ( Курсовая работа, 38 стр. )
"Чем выше безработица, тем ниже инфляция". Применив модель АD-АS и кривую Филлипа, критически оцените это утверждение, рассмотрев денежную и фискальную политику вашей страны. 68966 ( Контрольная работа, 8 стр. )
"Чистая вода". ( Контрольная работа, 3 стр. )
"ЭВОЛЮЦИЯ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ В РОССИИ В ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД". а33 ( Курсовая работа, 64 стр. )
"Экономика и организация ремесленного производства средневекового город". е354242 ( Контрольная работа, 17 стр. )
"Экономика, экономическая модель, международные экономические отношения Японии" ( Курсовая работа, 50 стр. )
"Эмиссионно-кассовое обслуживание" е3ц42422 ( Курсовая работа, 40 стр. )
) в январе 2003 г. ООО "Сибирь" оформили подписку на журнал "Помощник бухгалтера" сроком на 1 год в сумме 2160 руб.(без НДС). Произвести списание расходов будущих периодов, приходящихся на декабрь 2003 г. е2ц422 ( Контрольная работа, 22 стр. )
) Что показывают кривые спроса и предложения, каковы неценовые факторы спроса и предложения, проиллюстрируйте графиками.73355 ( Контрольная работа, 13 стр. )
- Высокие ставки и короткие сроки кредитования е34242 ( Контрольная работа, 25 стр. )
. Количественная оценка факторов, влияющих на уровень рентабельности капитала ( Контрольная работа, 40 стр. )
. Перечертите в тетрадь и заполните таблицу 56888 ( Контрольная работа, 13 стр. )
. Достоинства и недостатки финансового планирования и контроля, действующие в бюджетной сфере к5243322 ( Контрольная работа, 17 стр. )
. Координация деятельности отделов маркетинга и коммерческого отдела фирмы ав3232 ( Контрольная работа, 11 стр. )
. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ БЮДЖЕТА НА ОСНОВЕ НАЛОГОВЫХ ДОХОДОВ 787363 ( Контрольная работа, 1 стр. )
. Нынешнее состояние СНГ и перспективы его развития на международной арене ен57а ( Контрольная работа, 1 стр. )
. Предприятия района (номер предприятия Х) упорядочены по объему выпускаемой продукции. Показатель У характеризует численность управленческого персонала. Данные сведены в таблицу. По данным таблицы рассчитать коэффициенты линейной регрессии. 78ав ( Контрольная работа, 11 стр. )
. Разработка сбытовой стратегии ООО "Невада" е34333 ( Контрольная работа, 1 стр. )
. He does s lot of different things in his spare (free) time ( Контрольная работа, 4 стр. )
. Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество к524уувф ( Курсовая работа, 35 стр. )
. Азиатско-тихоокеанский регион к1311 ( Контрольная работа, 8 стр. )
. АККРЕДИТИВ: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, ВИДЫ 8 3533464 ( Контрольная работа, 14 стр. )
. Анализ бюджетной системы РФ е4344 ( Контрольная работа, 3 стр. )
. Анализ взаимодействия Российской Федерации в сфере международных экономических отношений на примере Индии к243131133 ( Контрольная работа, 27 стр. )
. АНАЛИЗ ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕДЫ ОРГАНИЗАЦИИ е352422 ( Дипломная работа, 94 стр. )


                                          /  8 (495) 971-76-12  /  info@refport.ru  /     ¤